Die Hoffnung, dass die hohe Inflation nur vorübergehend ist, hat sich nicht erfüllt. Kann die EZB gegensteuern? Und welche Schuld trägt die Politik? Im Interview gibt der ehemalige Präsident des ifo Instituts, Hans-Werner Sinn, klare Antworten.
Hans-Werner Sinn kritisiert, dass in der Eurozone die Verträge nicht mehr eingehalten werden. Die EZB betreibe versteckte Staatsfinanzierung und konzentriere sich nicht mehr auf die Erhaltung der Geldwertstabilität. Sie kümmere sich stattdessen darum, die Finanzierungsbedingungen für hochverschuldeten Staaten der Eurozone günstig zu halten. "Normalerweise drückt der Zins das Risiko aus, dass ein Schuldner das geliehene Geld nicht mehr zurückzahlen kann", so Sinn. "Damit ist er auch ein Korrekturmechanismus, der die Staaten davon abhält, sich immer stärker zu verschulden. Doch durch die Politik der EZB ist diese Bremse außer Kraft gesetzt."
Es komme immer mehr zu einer Vergemeinschaftung der Schulden. Sinn hat den Verdacht, dass bei der Einführung des Euros in manchen Hauptstädten darauf spekuliert wurde. "Die Illusion, dass der Euro nur ein Zahlungsmittel sei, haben viele gehabt - ich auch. In Wahrheit ist der Euro ein Instrument zur Schuldensozialisierung geworden und darauf haben viele, glaube ich, im Vorneherein spekuliert."
Kann die EZB die Inflation noch zügeln?
Besorgt blickt der ehemalige Präsident des Ifo-Instituts auch auf die Entwicklung der Inflation. Er fürchtet, dass die EZB zu sehr zögert und dann die Inflation nicht mehr in den Griff kriegt. "Inflation ist ein Feuer, das man rechtzeitig austreten muss." Er sehe aber nicht, dass die EZB bereit ist, durch höhere Zinsen die Inflation zu senken und dafür auch eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in Kauf zu nehmen.
Sinn gesteht ein, dass einige Faktoren wie die Lieferengpässe, die zuletzt zur hohen Inflationsrate beigetragen haben, auslaufen werden. Er fürchtet aber, dass es zu Selbstverstärkungseffekten kommt wie etwa, dass die Gewerkschaften höhere Löhne aus Ausgleich für die gestiegenen Preise verlangen. Seine Prognose ist daher: "Die Inflation wird in Wellen kommen."
Die Politik verschärft das Inflations-Problem noch
Die Politik trage im Übrigen mit ihren Entscheidungen zu einer Verschärfung der Inflation bei. Sinn nennt als Beispiele die Erhöhung des Mindestlohns und die Energiewende. Um den Klimawandel zu stoppen, werde zunehmend auf erneuerbare Energien gesetzt. "Viele behaupten, dass dadurch Energie günstiger werde", so Sinn. "Aber das stimmt nicht. Es gibt immer wieder Phasen, wo weder die Sonne scheint noch der Wind weht. Und für solche Situation müssen konventionelle Ressourcen vorgehalten werden. Wir haben also Doppelstrukturen, die alles teurer machen.
In Teil zwei des Interviews redet Hans-Werner Sinn bei "René will Rendite" über den Bitcoin, nötige Reparaturen am Euro und warum wir den Franzosen für ihre Atomkraftwerke dankbar sein müssen.
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Sehen Sie hier Teil 2 des Interviews zum Thema "Bitcoin, Euro und Gas aus Russland"